Leistungsorientiertes Aktienoptions Und Ergebnis Management

Performance-vested Stock Options und Earnings Management Dieses Papier untersucht die Auswirkungen der Performance-Vested-Aktienoptionen (PVSOs) auf die Neigung der Manager, in der Gewinn-Management engagieren. Mit den Beobachtungen der 240 größten nichtfinanziellen Unternehmen im Vereinigten Königreich zeigt sich, dass Manager eher in das Ertragsmanagement investieren, wenn sie einen größeren Teil ihrer Vergütung in PVSOs halten. Bei der Kategorisierung von PVSOs aufgrund ihrer Distanz zum Ende der Performance-Perioden zeigen die Ergebnisse, dass die Managementanreize für die Ertragsführung überwiegend aus PVSOs resultieren, die in früheren Jahren, aber innerhalb eines Performance-Evaluierungszeitraums (d. H. PVSOs vor der Vesting) gewährt wurden. Darüber hinaus beeinflussen Sperrziele das Verhältnis zwischen Ertragsmanagement und PVSO-Vergütung. Die Ergebnisse stehen im Einklang mit der Glättungshypothese: Angesichts der ehrgeizigeren Zielvorgaben werden Manager, die vor der Ausgliederung mit PVSO belastet sind, eine höhere Performance erzielen, indem sie höhere Rechnungsabgrenzungsposten generieren, während diese Manager in Jahren mit einer guten Performance Anreize zur Reduktion haben werden Aktuelle berichtet Leistung durch die Verwaltung der Gewinne nach unten, so dass sie das Ergebnis nach Bedarf in der Zukunft erhöhen können. Copyright (c) 2008 The Author Journal Zusammenstellung (c) 2008 Blackwell Publishing Ltd. Wenn Sie Probleme beim Herunterladen einer Datei haben, überprüfen Sie, ob Sie die richtige Anwendung haben, um sie zuerst anzuzeigen. Bei weiteren Problemen lesen Sie bitte die IDEAS-Hilfeseite. Beachten Sie, dass diese Dateien nicht auf der IDEAS-Website sind. Bitte haben Sie Geduld, da die Dateien groß sein können. 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Als Reform der traditionellen Aktienoptionspläne wurden Leistungsvorgaben als Voraussetzung für die Optionspflichten eingeführt. Der Einsatz von leistungsorientierten Aktienoptionen (PVSOs) wurde im Sinne der besten Corporate Governance-Praxis befürwortet und insbesondere in hochkarätigen Unternehmen schnell umgesetzt. Wenig ist jedoch über ihre Auswirkungen auf Führungsverhalten bekannt. Diese Dissertation untersucht die Auswirkungen von PVSOs zu motivieren Führungskräfte zu fördern Shareholder Value. Unerwünschte Konsequenzen, die mit PVSOs verbunden sind, werden ebenfalls untersucht. Kapitel 2 untersucht die Wirksamkeit von PVSOs bei der Interessenausrichtung zwischen Führungskräften und Aktionären. Kapitel 3 untersucht die Neigung der Manager, in das Ergebnismanagement einzutreten, wenn PVSOs im Ausgleich eingesetzt werden. In einer Agentur Einstellung, Kapitel 4 vergleicht die Anreizeffekte von PVSOs mit TSOs in inducing managerial Anstrengung. Kapitel 2 und 3 veranschaulichen zwei Seiten einer Münze: Optionsgewinnziele zielen darauf ab, Führungskräfte zu motivieren, bei den Aktionären am besten interessiert zu sein, aber zur gleichen Zeit bieten diese Ziele auch Managern Anreize für die Ertragssteuerung. Die Einbeziehung der Auswirkungen des Ertragsmanagements in die Analyse, zeigt Kapitel 4 positive Netto-Effekte von PVSOs in motivierende Führungskräfte. Genauer gesagt werden PVSOs mit angemessen definierten Leistungszielen noch höhere ökonomische Anstrengungen von Führungskräften als TSOs induzieren. Möchten Sie den Rest dieses Artikels lesen. Zitate Zitate 10 Referenzen Referenzen 0 Zitat Vergütungen im Jahr 2006 dürften die Verwendung von Performance-Vesting Equity Awards (Brisley 2006) zu fördern. In Übereinstimmung mit dieser Spekulation zeigen De Angelis und Grinstein (2010), dass im Jahr 2007 55,87 der SampP 500-Firmen 4 Conyon et al. (2000) feststellen, dass im Jahr 1997 etwa 60 von 200 größten U. K.-Unternehmen leistungsbezogene Eigenkapitalzuschüsse anwenden. Kuang und Suijs (2006) zeigen, dass der Prozentsatz 2003 bei FTSE-Top 250 nichtfinanziellen Unternehmen auf 90 ansteigt. Im Gegensatz dazu haben Bettis et al. (2010) finden, dass nur 23,11 ihrer US-Stichprobe Performance-Vesting-Equity-Zuschüsse in den Jahren 1995-2001.quot Zusammenfassung Abstract Verstecken Zusammenfassung ABSTRACT: Dieses Papier untersucht die Festlegung und die Interdependenz zwischen den markanten Vertragsmerkmalen der Führungskräfte leistungsorientierte Equity-Kompensation . Wir gehen davon aus, dass die wichtigsten Leistungskennzahlen verwendet werden, um Anreize zu induzieren, während andere Vertragsmerkmale, um überschüssiges Risiko in Kompensation zu reduzieren. Empirisch finden wir Hinweise, dass die Determinanten für Schlüsselmetriken Anreize induzieren. Als nächstes zeigen wir, dass RPE, der Leistungshorizont und die Anzahl der Metrikstypen mit Kennzahlen in einer Weise zusammenhängen, die das Rauschen in Metriken reduziert. Darüber hinaus sind die Vertragsmerkmale voneinander abhängig: RPE ist mit längeren Leistungshorizonten und mehr metrischen Typen und längeren Leistungshorizonten mit weniger metrischen Typen verbunden. Diese Befunde zeigen aufwändige Beziehungen zwischen den Vertragsmerkmalen und vertiefen unser Verständnis der Gestaltung der leistungsorientierten Aktienkompensation. Zhan Gao Yuhchang Hwang Wan-Ting Wu In einem Versuch, die entsprechende Anzahl von Ebenen innerhalb der hierarchischen Struktur unserer Beispieldaten zu rechtfertigen, konstruieren wir zunächst ein Intercept-Modell mit vier Ebenen: 24 Conyon et al. (2005) verwenden einen Diskontsatz von 80, um die Wahrscheinlichkeit einer erfolgsorientierten Kapitalbeteiligung zu erfassen. Kuang und Suijs (2006) zeigen, dass die optimale Wahrscheinlichkeit der Wahrscheinlichkeit für PVSOs über 72 liegt. Darüber hinaus zeigt die Stichprobe in der aktuellen Studie eine Realisierungswahrscheinlichkeit Von 52 für PVSOs. Zusammenfassung Abstract Zusammenfassung ABSTRACT: Dieses Papier untersucht die Auswirkungen der Performance-Vested-Aktienoptionen (PVSOs) bei der Angleichung Management-Interessen und Aktionärs Reichtum. Unter Verwendung von 4238 Beobachtungen von Führungskräften für 1383 Geschäftsführer von den größten 244 nichtfinanziellen britischen Firmen über den Zeitraum 1999-2004 ist festzustellen, dass die Verwendung von PVSO-Systemen in Führungskompensationsverträgen mit einer stärkeren Zinsausrichtung einhergeht. Die Ergebnisse zeigen auch, dass PVSOs traditionelle Aktienoptionen (TSOs) bei der Schaffung von Anreizen übertreffen. Darüber hinaus deuten die Ergebnisse darauf hin, dass schwierige Vesting-Ziele negativ beeinflussen Manager x27 Wahl der Anstrengungen, was in der Divergenz der Manager x27 und shareholdersx27 Interessen. Vollzeitbeitrag März 2009 Yu Flora Kuang Bo Qin quotDas Black-Scholes-Aktienoptions-Fair-Value-Modell kann den Wert von PVSOs überschätzen, da weder die Ausübungsziele noch die Ausübungswahrscheinlichkeit im Modell berücksichtigt werden. Ich repliziere vorherige Tests unter Verwendung verschiedener Diskontsätze, die in früheren Studien impliziert wurden (Conyon et al., 2006 und Kuang und Suijs, 2006). 27 Die Ergebnisse (ungeklärt) zeigen, dass die bisherigen Ergebnisse robust gegenüber diesen Bewertungsanpassungen sind. Zitat Zusammenfassung Abstract Zusammenfassung ABSTRACT: Dieses Papier untersucht die Auswirkungen der Performance-Vested-Aktienoptionen (PVSOs) auf die Neigung der Manager, in der Gewinn-Management engagieren. Mit den Beobachtungen der 240 größten nichtfinanziellen Unternehmen im Vereinigten Königreich zeigt sich, dass Manager eher in das Ertragsmanagement investieren, wenn sie einen größeren Teil ihrer Vergütung in PVSOs halten. Bei der Kategorisierung von PVSOs aufgrund ihrer Distanz zum Ende der Performance-Perioden zeigen die Ergebnisse, dass die Managementanreize für die Ertragsführung überwiegend aus PVSOs resultieren, die in früheren Jahren, aber innerhalb eines Performance-Evaluierungszeitraums (d. H. PVSOs vor der Vesting) gewährt wurden. Darüber hinaus beeinflussen Sperrziele das Verhältnis zwischen Ertragsmanagement und PVSO-Vergütung. Die Ergebnisse stehen im Einklang mit der Glättungshypothese: Angesichts der ehrgeizigeren Zielvorgaben werden Manager, die vor der Ausgliederung mit PVSO belastet sind, eine höhere Performance erzielen, indem sie höhere Rechnungsabgrenzungsposten generieren, während diese Manager in Jahren mit einer guten Performance Anreize zur Reduktion haben werden Aktuelle berichtet Leistung durch die Verwaltung der Gewinne nach unten, so dass sie das Ergebnis nach Bedarf in der Zukunft erhöhen können. Copyright (c) 2008 Der Autor Zeitschrift Compilation (c) 2008 Blackwell Publishing Ltd Artikel Dez 2008 Yu Flora KuangPerformance-Vested Aktienoptionen und Ertragsmanagement Dieses Papier untersucht die Auswirkungen der Performance-vested Aktienoptionen (PVSOs) auf die Neigung der Manager zu Das Ergebnismanagement. Mit den Beobachtungen der 240 größten nichtfinanziellen Unternehmen im Vereinigten Königreich zeige ich, dass Manager eher in das Ertragsmanagement investieren, wenn sie einen größeren Teil ihrer Vergütung in PVSOs halten. Bei der Kategorisierung von PVSOs aufgrund ihrer Distanz zum Ende der Performance-Perioden zeigen die Ergebnisse, dass die Managementanreize für die Ertragsführung überwiegend aus PVSOs resultieren, die in früheren Jahren, aber innerhalb eines Performance-Evaluierungszeitraums (d. H. PVSOs vor der Vesting) gewährt wurden. Darüber hinaus beeinflussen Sperrziele das Verhältnis zwischen Ertragsmanagement und PVSO-Vergütung. Die Ergebnisse stehen im Einklang mit der Glättungshypothese: Angesichts der ehrgeizigeren Zielvorgaben werden Manager, die vor der Ausgliederung mit PVSO stark belastet sind, eine höhere Performance erzielen, indem sie höhere Rechnungsabgrenzungen erzielen, während diese Manager in Jahren mit guter Performance Anreize zur Reduktion haben werden Aktuelle berichtet Leistung durch die Verwaltung der Gewinne nach unten, so dass sie das Ergebnis nach Bedarf in der Zukunft erhöhen können. Copyright (c) 2008 The Author Journal Compilation (c) 2008 Blackwell Publishing Ltd Wollen Sie den Rest dieses Artikels zu lesen. Bei der Identifizierung dieser leistungsangepassten Stichprobe haben wir jede externe CEO-Beobachtung mit einer Insider-Beobachtung von einer Firma in derselben zweistelligen Standard-Industrieklassifikation (SIC) mit dem ROA-Wert (Return on Assets) In einem Bereich von 80120 Prozent der übereinstimmenden firmx27s ROA) für dieses Jahr. Alle Variablen sind in Anhang A definiert. Wir wählten die Kontrollvariablen in Übereinstimmung mit früherer Literatur (Dechow und Sloan 1991, Brickley, Linck und Coles 1999, Healy und Wahlen, 1999, Bergstresser und Philippon 2006, Kuang 2008, Kalyta 2009, Huang, Rose-Green und Lee 2012 Carter 2013). Wir kontrollieren jahre - und branchenfixe Effekte, indem wir Jahrpuppen 8 und Branchenindikatoren auf Basis der Fama-French 12-Industrie-Klassifikation einsetzen. Zusammenfassung Abstract Zusammenfassung ABSTRACT: Dieses Papier untersucht den Einfluss der CEO Herkunft auf accrual-basierte Ergebnis-Management und wie die Auswirkungen der CEO Herkunft über CEO tenure entwickeln. Im Vergleich zu CEOs, die innerhalb des Unternehmens gefördert werden, können CEOs, die von außerhalb angeworben werden, einen stärkeren Anreiz haben, ihre Fähigkeiten in den ersten Jahren nach der Ernennung außerhalb der CEOs nachzuweisen, können auch eine geringere Erwartung haben, kurzfristig zu überleben. Wir prognostizieren und finden, dass außerhalb der CEOs in größerer Einkommen steigende Manipulation in der frühen Phase ihrer Amtszeit engagieren. Allerdings werden die Unterschiede im Ertragsmanagement zwischen den beiden Gruppen nach dem Überleben kurzfristig unwesentlich. Unsere qualitativen Ergebnisse sind robust gegenüber einer Vielzahl von alternativen Hypothesen und Sensitivitätsprüfungen. Daher ist CEO Herkunft ein wichtiger Faktor für die Finanzberichterstattung Strategie zu erklären und die Ergebnisse zu unserem Verständnis der CEO Herkunft, Horizont Probleme und die Determinanten der aggressiven Rechnungslegung hinzufügen. Vollständiger Artikel September 2014 Yu Flora Kuang Bo Qin Jacco L. Wielhouwer Die niedrigeren Gewinne begünstigen niedrigere Ausübungspreise und steigern die Vorteile von Managern, die mit der Neubewertung der Aktienkurse in künftigen Perioden verbunden sind, die durch höhere Gewinne gekennzeichnet sind. Darüber hinaus zeigen empirische Erkenntnisse, dass Manager eher in das Ertragsmanagement investieren, wenn sie einen größeren Anteil ihrer Vergütung in leistungsorientierten Aktienoptionen halten (Kuang, 2008). Zusammenfassung Zusammenfassung Zusammenfassung Zusammenfassung ABSTRAKT: Viele Studien zeigen, dass eine günstige Buchhaltung Behandlung einer der Hauptgründe für Mitarbeiter Aktienoptionen wurde. Darüber hinaus haben Aktienoptionen vor kurzem das Ziel der wachsenden Kritik mit einem möglichen Einfluss auf Anreizwirksamkeit und Outrage-Kosten. In einer solchen Perspektive besteht das Hauptziel des Papiers darin, die Auswirkungen von IFRS 2 und der jüngsten Finanzkrise auf die Aktienoptionskompensation zu untersuchen. Empirische Erkenntnisse deuten darauf hin, dass (i) IFRS 2 keine wesentliche Auswirkung auf die Aktienoptionsgewährung hatte, (ii) die Ausgabe von Aktienoptionen in der Finanzkrise weniger wahrscheinlich ist. Artikel Mar 2014 Francesco Avallone Alberto Quagli Paola Ramassa quotWeitere, ermessensfreie Abgrenzungsmodelle sind berechneten Querschnitt mit homogenen Branchengruppen. Daher sind Industriegruppen mit weniger als acht Beobachtungen von der Stichprobe ausgeschlossen, um die Genauigkeit der Berechnungen zu gewährleisten (Defond und Jiambalvo, 1994 Kuang, 2008 Subramanyam, 1996). Wie es in der Tabelle gezeigt ist (Konferenzpapier Jan 2014 Buchhaltung Horizonte Mohamed A. Shabeeb Ali Jean Chen Dimitrios Gounopoulos